Reële waarde

De reële waarde is een methode van waardering van de activa geliefd bij vele standaarden voor jaarrekeningen, zoals de PCG in Frankrijk voor de activa transactie en internationale boekhoudnormen IFRS, die gelden voor de geconsolideerde jaarrekeningen van beursgenoteerde ondernemingen; Het wordt gedefinieerd als "de lees bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld, of een verplichting afgewikkeld, tussen goed geïnformeerde en bereidwillige partijen in een zakelijke transactie". Sinds 1 januari 2013 IFRS 13 biedt een definitie enigszins gewijzigd: "De prijs die zou worden ontvangen om een ​​actief te verkopen of betaald om een ​​verplichting over te dragen in een regelmatige transactie tussen marktdeelnemers op de waarderingsdatum ".

Afhankelijk van de methode van de reële waarde, moet de activa worden gewaardeerd in de balans op die waarde op de balansdatum. Deze methode is in tegenstelling tot de "waardering tegen kostprijs" elders gebruikt in zowel de Franse boekhoudnormen IFRS, volgens welke het actief blijft gewaardeerd in de rekeningen bij de prijs op de datum van aankoop, zelfs indien de marktwaarde inmiddels geëvolueerd.

De methode toegepast op de gesecuritiseerde leningen reële waarde werd ten onrechte beschuldigd uit te leggen aan de omvang van de bijzondere waardevermindering van activa en dus van de verliezen die in de banksector in 2007 en 2008, toen de subprime-crisis. De toepassing van deze methode heeft geleid tot kritiek van IFRS, kort voor opgericht. Een gespecialiseerde krant schreef: "de overgang naar de IFRS-boekhoudnormen blootstelt nu bedrijven zeer hoge volatiliteit van zowel hun balansrekening als hun winst- en verliesrekening. ". Maar ook andere auteurs, meer uit te leggen dat de IFRS een marginale rol hebben gespeeld, indien positief, in deze crisis. de zakenkrant Les Echos in januari 2008, "het principe van de reële waarde lijkt hier te blijven dit jaar de belangrijkste focus van de aandacht van de mannen in de verkoop, beide accounts opstellers, auditors en analisten. "

Operatie in de reële waarde

De reële waarde wordt bepaald op basis van drie niveaus. Niveau 1 is het doel: het is de verwijzing naar een actieve markt. Strikt genomen is dit het enige geval waarin kunnen we spreken van "mark-to-market." In de afwezigheid van een actieve markt, moet de reële waarde worden beoordeeld aan de hand van een model. In dit geval spreken we van "mark-to-model". Er zijn nog twee gevallen: ofwel het model maakt alleen gebruik van waarneembare parameters. Volgens IFRS 13, dit is het niveau 2. Tot slot, als het model maakt gebruik van niet-waarneembare parameters, de reële waarde waartegen men aankomt is niveau 3. Dit is de meest subjectieve niveau. Van prettige manier, sommige mensen noemen dit niveau "mark-to-me".

Voordelen en critici

Voordelen

  • De oprichting van de reële waarde moest de boekwaarde van de marktwaarde te benaderen en daarmee het werk van de waarderingen van bedrijven door derden te vergemakkelijken, via de boekhouding een realistischer beeld van de waarde van het geven business.
  • Door het contant bij elke afsluiting van de rekeningen van de waarde van de activa, deze methode vermindert of meer potentiële verliezen die eerder niet in aanmerking werden genomen in de balansen. Het moest de volatiliteit verminderen bedrijfswaarderingen, net als in de vorige methode, deze min of verliezen werden alleen opgenomen bij de overdracht van de eigendom van elk van de betrokken activa.
  • Deze methode maakt snel onthullen de gevolgen van financiële crises, maar ook in theorie nemen ze sneller. De Franse economische dagblad Les Echos legt uit dat "door de meest kwetsbare spelers onmiddellijk te identificeren, de" fair value "bevordert de uitoefening van een echte markt discipline. "En vergeet niet dat de crisis van de jaren 1990 in Japan werd verlengd door het feit dat de slechte schulden bergen waren verborgen in bankbalansen.

Beoordelingen

  • Regelmatig bijwerken van activa die zijn behaald volatiliteit van de rekeningen en de resultaten van sommige bedrijven denken dat het is ongeëvenaard met hun economische activiteit; voor vele deskundigen, de daling van de waarde van de activa aangehouden voor speculatieve doeleinden is vrij representatief voor de economische realiteit.
  • Verschillende ambtenaren van de financiële instellingen kritiek op het feit dat de verhoging van toepassing op activa bestemd om te worden gehouden in het midden-lange termijn en waarvoor onmiddellijke herstel is zinloos. Velen zien dat degenen die de reële waarde bekritiseren iets te verbergen hebben.
  • De waarderingsmethoden mark-to-model zijn ondoorzichtig en worden niet geharmoniseerd tussen bedrijven. In haar tussentijds verslag van februari 2008, het Financial Stability Forum genaamd, aldus Les Echos, op "meer strengheid bij de implementatie van assessment methodes."

Kritiek op de reële waarde van de subprime-crisis

Met de subprime-crisis, die leidde tot afwaardering van veel financiële activa, financiële instellingen wereldwijd hebben ingelogd meer dan $ 150 miljard aan "verliezen" die overeenkomt met afschrijvingen gedaan op grond van het beginsel van reële waarde.

Deze waardeverminderingen resulteerde in tal van kritiek op de kwaliteit van de reële waarde. In maart 2008 beschuldigde de Amerikaanse Democratische vertegenwoordiger Barney Frank de boekhoudkundige norm van fair value "van de economie naar beneden trekken. "En de president van de Amerikaanse verzekeraar AIG beweerde dat de ondervraging van dit principe.

In juni 2008 heeft de directeur-generaal van de Franse bank BNP Paribas Baudouin Prot geschat dat "De meeste banken en toezichthouders over de hele wereld lijken het erover eens" tot "het toepassingsgebied van de reële marktwaarde niet langer uit te breiden, maar in plaats daarvan zoeken naar manieren om de pro-cyclische effecten te beperken. ".